美光科技警告，全球内存短缺状况在未来两年内将进一步恶化。这家美国芯片巨头周三公布创纪录财报：截至9月3日的季度，其营收同比激增近五倍，达542.3亿美元，远超分析师预期的510.7亿美元；净利润飙升至377亿美元，去年同期仅为32亿美元；毛利率从44.7%跃升至86.8%。全财年营收亦从373.8亿美元攀升至1331.9亿美元。
“我们看不到供需何时能恢复平衡。”美光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会议上表示。
2027年产能大多已售罄
Mehrotra指出，2027年和2028年的市场需求将超过供应，紧张程度甚至高于2026年。目前，美光2027年约75%的内存产量已锁定买家，销售洽谈重点已转向2028年。部分高带宽内存（HBM）明年产能已售罄，且价格“远高于”今年水平。
作为AI芯片核心的堆叠内存，HBM需求增速远超普通服务器内存。美光正与英伟达合作开发业界首款定制HBM4E产品，并计划于2028年新建工厂洁净室。新财年上半年的资本支出约为250亿美元。Mehrotra强调，新洁净室产能爬坡将是渐进式的，无法迅速缓解供应压力。
业绩增长引擎
美光表示，DRAM收入同比增长343%至398亿美元，创历史新高，占总营收73%；NAND闪存收入增长526%至141亿美元。核心数据中心部门营收达180亿美元（去年同期为15.8亿美元），毛利率高达90%；负责HBM销售的云内存部门营收162.8亿美元，毛利率83%。
对于当前季度，美光预测营收为615亿美元（上下浮动15亿美元），高于分析师预期的570亿美元。Mehrotra称：“美光实现了2026财年创纪录的成绩，预计2027财年将更加强劲。”此外，美光在2026财年为全员加薪，此前其在台湾的数百名员工曾因薪资问题威胁罢工。
消费电子设备承压
内存制造商优先保障AI和服务器客户，导致消费类设备供应份额缩减。受内存成本上涨影响，树莓派基金会将2GB版Pi 4和Pi 5售价上调12.50美元，其中2GB Pi 4从35美元涨至67.50美元。尽管上半年凭借2025年低价库存创下佳绩，但公司表示库存已基本耗尽。
三星也已为其大部分Galaxy S26系列手机加价100美元。三星高管Kim Taewoo本周透露，到2027年，HBM将占据行业DRAM晶圆产能的近30%，高于今年的20%。