受OpenAI年化收入远低于此前市场预期的影响，科技股今日大幅下挫，引发行业震动。据媒体报道，OpenAI近期向潜在投资者透露，其年化收入约为500亿美元，显著低于两个月前广泛流传的680亿美元。这一数据差异加剧了投资者对人工智能需求能否支撑高昂估值的担忧。
市场反应剧烈，纳斯达克指数今日下跌1.25%，创下自8月中旬以来的最差单日表现；标普500指数下跌0.5%，主要受科技板块拖累。两大指数开盘即走低，且在相关报道发布后跌幅进一步扩大。
收入统计口径差异引关注
知情人士透露，500亿美元的数据出自OpenAI官员在一次投资者演示中。此前报道的680亿美元包含了合作伙伴的总收入，旨在与竞争对手Anthropic的数据进行直接对标，而最新披露的500亿美元则基于净收入。除营收总额外，OpenAI还指出其第三季度年化收入增长率为77%，其中企业业务年化增长率高达107%。
产业链上下游公司股价普遍承压。与OpenAI签有数十亿美元合同的甲骨文下跌5.5%，英特尔跌5.3%，英伟达跌2.9%。云基础设施提供商CoreWeave暴跌8%，AMD和博通均下滑4%，服务器制造商超微电脑下跌近5%。
IPO计划推迟，估值逻辑受拷问
科技股此前的繁荣建立在AI需求持续增长的假设之上。若OpenAI实际收入远低预期，进而影响其履约能力，整个行业或将面临震荡。目前，OpenAI正为其8520亿美元的估值寻求合理性支撑。该公司虽已于6月向美国证券交易委员会提交保密招股书，但首席执行官Sam Altman上月确认，出于对AI安全争议的考量，上市目标已推迟至2027年。
相比之下，Anthropic仍瞄准2026年上市，有消息称其最早可能在11月感恩节前夕启动IPO，并寻求2万亿美元的惊人估值。然而，市场对其估值合理性存疑。独立金融研究机构New Constructs周二发布报告，称Anthropic为“2026年最荒谬的IPO”，给予其1500亿美元的估值，远低于其目标。此外，泄露的招股书显示，Anthropic在2025年的收入仅为46亿美元，当年亏损超过420亿美元。