博通（Broadcom）首席执行官陈海泉（Hock Tan）直言，当前人工智能（AI）投资热潮已演变为“赌场”，引发市场对AI板块估值的强烈担忧。受此言论影响，亚洲股市隔夜大幅下挫，半导体板块领跌。
陈海泉在新加坡出席活动时表示，博通市值已达1.7万亿美元，但许多投资者并不清楚自己究竟在投资什么。他指出，市场抱有“极其极端的期望”，这种盲目性使得AI投资越来越像是一场赌博。
### 亚洲芯片股全线暴跌
受情绪面冲击，韩国基准Kospi指数周二一度暴跌7.4%，日本日经225指数跌幅也曾达2.9%。个股方面，三星和SK海力士股价分别大跌高达9%和10.8%，日本存储芯片制造商铠侠（Kioxia）跌幅超过14%。
此次抛售还受到消息面驱动：据报道，中国存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）在新型内存芯片研发上取得进展，而三星和SK海力士也在布局同类技术，加剧了市场竞争担忧。
值得注意的是，韩国Kospi指数因包含多家受益于AI热潮的芯片制造商，今年上半年市值曾翻倍以上，但目前已从6月创下的历史高点回落三分之一。
### IMF发出严厉金融稳定警告
在市场动荡之际，国际货币基金组织（IMF）发出迄今为止最严厉的警告，指出AI股市崩盘可能引发威胁全球经济的金融危机。IMF认为，高昂的估值和不断堆积的债务正对金融稳定构成实质性威胁。
IMF副主任阿萨纳西奥斯·万瓦基迪（Athanasios Vamvakidis）表示，AI股票一直是“实体经济的强劲引擎”，通过财富效应支撑着全球经济。然而，全球对美国AI资产的敞口已达历史最高水平，一旦市场发生修正，消费者可能削减支出，进而产生更广泛的经济后果。
“毫无疑问，如果发生AI市场修正，它将影响经济并产生更广泛的影响。其严重程度取决于即将展开的情景。”万瓦基迪称。
### 融资约束成潜在制约因素
除了市场情绪和监管警告，资金面压力也日益凸显。陈海泉指出，为AI热潮提供融资正变得极具挑战性，资金“可能是最大的制约因素”。
为资助数据中心建设和关键芯片采购，科技公司已累积借入数千亿美元债务。仅最近几个月，SpaceX、谷歌和亚马逊等巨头就新增了数百亿美元债务。在高利率和高估值的双重压力下，AI产业的资本可持续性正面临严峻考验。