高通最新财报显示，其核心手机芯片业务持续承压，上季度营收萎缩超过四分之一，拖累盘后股价下跌约7%。尽管移动端表现疲软，投资者正将目光转向其在汽车和AI数据中心领域的强劲增长潜力。
截至9月27日的财年第四季度，高通非公认会计准则（Non-GAAP）营收为104.4亿美元，同比下降7%；每股收益2.17美元，同比下滑28%。其中，半导体单元（QCT）内的手机业务收入大跌26%至51.4亿美元，低于市场预期的52.1亿美元。受此影响，QCT整体销售额下降8%至90.2亿美元，税前利润率由29%收窄至24%。
汽车业务创新高，AI数据中心成新引擎
汽车芯片成为抵消手机业务下滑的关键力量。QCT汽车业务收入激增89%至19.9亿美元，创下该板块单季营收首次突破20亿美元前的最高纪录。物联网（IoT）业务收入微增4%至18.9亿美元，两者合计增长36%。与此同时，授权业务（QTL）收入下降7%至13.0亿美元，尽管公司已与苹果、华为及传音控股续签长期协议。
在AI数据中心领域，高通本季度录得约6.5亿美元收入，主要来自定制芯片和连接性工作。高通总裁兼首席执行官安蒙（Cristiano Amon）表示，目前瓶颈在于供应而非需求，“如果拥有更多产能，业绩表现将更优”。财报显示，亚马逊已成为其连接性和定制硅片客户，双方将在AI数据中心基础设施方面展开多代产品合作。此外，高通还通过Starlink Mobile无线电协议，进一步拓展地面网络芯片业务。
展望2027：非手机业务有望大幅增长
安蒙指出，2027财年将是公司收入拐点之年，预计非手机业务收入将同比增长超过60%，并重申了该财年数据中心业务50亿美元的收入目标。关于成本压力，内存价格上涨虽抑制了部分手机需求，但也促使高通上调产品价格。公司预计，这些定价策略对QCT毛利率的积极影响将在2027财年下半年完全显现。
纵观整个财年，高通GAAP营收为431亿美元，同比下降3%；Non-GAAP每股收益10.54美元，同比下降12%。第四季度，高通通过10亿美元股票回购和10亿美元股息派发，共计向股东返还约20亿美元资金。