据知情人士透露，新加坡数据中心运营商DayOne计划于10月中旬向美国证券交易委员会（SEC）公开招股说明书，并最早于11月启动上市程序。尽管利率上升及行业波动可能压缩IPO窗口，该公司仍正推进这一计划。DayOne对此拒绝置评，知情人士也警告称，包括上市时机在内的计划仍存在变数。
逆市推进IPO，估值目标200亿美元
DayOne的上市意向紧随近期数据中心行业的两起挫折之后：软银支持的SB Energy推迟IPO，以及甲骨文与蓝鸟资本（Blue Owl）的纠纷可能导致新墨西哥州项目延期。这种反差凸显了AI基础设施市场的分化：拥有多样化客户群和高需求可见度的企业仍受追捧，而依赖单一客户或处于规划阶段的项目则面临更严苛的审查。
据悉，DayOne在6月完成的C轮融资中筹集了45亿美元，投资方包括Coatue和高瓴资本。此次IPO，公司寻求以约200亿美元的估值筹集高达50亿美元的资金。其业务遍布亚太和欧洲，在马来西亚、香港、日本、芬兰和西班牙等地运营，已获得约2.1吉瓦的容量预订。
投资者偏好转变：青睐“已通电”资产
“分界线在于需求是否已签约并通电，还是仅处于规划阶段。”Shenton Research研究主管Ke Yan指出。随着电力成为关键制约因素，投资者更青睐拥有受保障电力供应、大部分产能已运营或接近完工，且持有长期“照付不议”合同的运营商。
与此同时，其他头部玩家也在加速资本运作。知情人士称，Switch已秘密提交IPO申请，预计将在DayOne之后发行；Vantage Data Centers和CyrusOne也在探索或准备上市。Switch未回应置评请求。
AI融资成本承压，行业审查加剧
AI基础设施的融资环境正日益严峻。穆迪预测，到2027年，美国六大科技公司的AI相关资本支出将达到约1万亿美元。高利率使得债务融资成本攀升，而设施回报周期长达数年，迫使投资者对现金流和客户资质提出更高要求。
世邦魏理仕（CBRE）亚太地区数据中心资本市场总监Neil Bear-Hetherington表示，对于依赖债务的开发商而言，来自信用良好客户的签约收入是偿还债务的关键。Shenton Research的Yan补充道：“不确定性是数据中心模型的大敌，它既推高债务成本，又延迟电网接入和融资进程，因此企业倾向于尽早上市以锁定流动性。”
作为对比，SB Energy因需解决SEC提出的额外问题，已推迟本周的IPO推介。投资者还对其约600亿美元的估值预期及对主要客户OpenAI的过度依赖表示担忧。近期，软银、SB Energy、OpenAI及英伟达之间达成多项复杂交易，包括英伟达提供高达1050亿美元的担保以支持OpenAI租赁俄亥俄州数据中心，并向SB Energy投资15亿美元；软银亦在发行100亿美元债务以为其OpenAI投资融资。