阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）最新分析显示，尽管人工智能领域炒作不断且投入巨资，但除少数大型科技公司外，美国主流企业尚未从中获得任何实质性的财务回报。
报告指出，“标普493”指数成分股（即剔除Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉这七家科技巨头后的标普500公司）并未从其人工智能投资中受益。虽然“科技七巨头”已从AI中获得实际利润，但其他公司的利润率及人均营收仍持平，无证据表明该技术提高了生产力。
数据揭示两极分化
阿波罗分析师托尔斯滕·索洛克（Torsten Slok）基于人均营收、利润率和生产力增长三项关键指标得出结论。数据显示，在科技巨头中，员工人均营收从2022年的平均55万美元飙升至今年的近80万美元。然而，这一数字在“标普493”中保持平稳，自2019年以来一直徘徊在55万美元左右。
利润率方面呈现类似趋势：自2023年第三季度以来，科技公司的利润率大幅上升，而其他公司则基本持平。追踪生产力增长的图表也表明，尽管此前乐观预测不断，但AI在帮助普通公司利用现有资源完成更多工作方面几乎未产生影响。
视AI为成本而非增长引擎
这项研究质疑了AI将引领世界进入“富足时代”的说法。索洛克表示，虽然部分风投支持的初创公司逆势增加AI代币支出，但更多成熟企业对此避而远之，开始将代币支出视为拖累利润的成本中心，而非增长来源。“美国主流企业不需要最新的模型，也不愿意为此付费。”他写道，“只要代理式AI和代币支出局限于经济的一小部分，其对宏观经济的影响将非常有限。”
针对“非科技企业落后于创新导向型同行”的观点，索洛克反驳称，这并非单纯依靠资金投入就能解决。随着模型日益商品化，主流企业能否将廉价的AI转化为更高的营收增长和利润率，可能比预想中更难。
判断力与信任是主要障碍
索洛克认为，商业世界的智力活动核心在于“判断力”。虽然AI擅长计算、研究和生成内容，但判断力需要更多背景信息，且答案往往因对象是人类还是模型而异。AI在被信任之前，仍需克服无法理解商业文化、问责制、道德权衡、公平性等重大挑战，这些因素直接影响声誉风险及营收利润增长。
“归根结底，人工智能的故事将在‘标普493’中得到验证，而不是在科技七巨头中。”索洛克总结道，“目前还没有证据表明科技行业之外的营收增长或利润率有所改善。”