Nvidia已不仅是图形与AI硬件的领导者，更跃升为网络行业巨头。第二季度，其数据中心以太网销售额超越任何竞争对手，网络收入突破175亿美元。作为参照，思科同期所有产品线的总收入仅为173亿美元。
这一崛起看似突然，实则源于黄仁勋2019年的战略布局。当时，Nvidia以69亿美元收购长期合作伙伴Mellanox。尽管Mellanox在以太网交换机领域声名不显，但其ConnectX网卡和InfiniBand交换机在高性能计算及微软等大规模部署中占据关键地位。此次收购使Nvidia从单纯的GPU供应商转型为系统构建商，通过提供包含互连技术的完整集群，满足数据中心客户对分布式计算的系统级需求。
计算与网络的深度集成
黄仁勋推崇的“共同设计”理念，即协同开发组件与软件以优化特定任务，是Nvidia成功的关键。Dell'Oro Group分析师Sameh Boujelbene指出，客户选择Nvidia正是因其专为AI工作负载优化的紧密集成架构，这简化了部署并加速了上市进程。
AI制药公司Recursion CTO Ben Mabey对此深有体会。面对超过50 PB的海量生物数据，Recursion早期基于以太网的集群遭遇瓶颈。在转向采用Nvidia Quantum InfiniBand交换机和ConnectX网卡的A100集群后，单一供应商提供的集成方案极大简化了优化与故障排除流程。Nvidia将计算与网络视为统一系统进行调优，这种服务水准此前仅见于Cray或Atos等超级计算机制造商。
Spectrum-X与NVSwitch驱动增长
自收购Mellanox以来，Nvidia网络收入稳步攀升，并在两个节点出现爆发式增长：一是2023年ChatGPT引发的AI热潮，二是2024至2025年Blackwell系列GPU的大规模出货。
Boujelbene分析称，NVLink交换机的引入以及Spectrum-X以太网交换机在AI后端网络中的加速采用，是主要驱动力。包括Elon Musk的Colossus超级计算机和Meta位于俄亥俄州的Prometheus站点在内的大型集群，均广泛部署了Spectrum-X交换机。凭借更高的端口基数和互操作性，Spectrum-X在保持高利用率的同时，比InfiniBand更具经济性，尤其在超大规模集群中优势明显。
随着Blackwell架构的普及，网络收入结构发生显著变化。在GB200 NVL72机架系统中，Nvidia将NVSwitch分离为专用组件，每套系统需搭配九个NVSwitch托盘，使64个GPU能作为单一巨型GPU运行。Boujelbene估计，NVSwitch目前已占Nvidia网络收入的三分之一，而两年前这一比例几乎为零，成为新的增长引擎。
开放授权与未来前沿
为进一步扩大网络版图，Nvidia推出了NVLink Fusion许可计划，向Marvell、Qualcomm、Arm等第三方芯片设计师开放NVLink技术。这意味着即使在不使用Nvidia GPU的集群中，采用NVLink Fusion的定制加速器仍需依赖Nvidia的NVSwitch进行通信，从而拓宽了销售路径。
Boujelbene认为，这是Nvidia捕获更大比例AI网络支出的战略举措。展望未来，Nvidia正关注scale-in网络以应对Agentic AI需求，并通过共封装光学（CPO）等创新解决带宽、功耗及可扩展性挑战，持续巩固其在新兴网络领域的领先地位。