在对华纳兄弟探索公司（WBD）发起的1100亿美元收购案接近尾声之际，派拉蒙天空之舞首席执行官大卫·埃里森并未等待监管机构的最终批准，而是直接命令流媒体团队加速开发新功能。旨在提升用户参与度并开辟广告收入的项目包括：免费层级、微短剧、短视频评论区以及AI快速剪辑工具。内部计划显示，部分功能将在年底前进入测试或发布阶段。
交易扫清障碍，整合在即
9月21日，派拉蒙与十几个州就反垄断诉讼达成和解，为吸收HBO Max、Discovery+及庞大内容库扫清了最后的主要障碍。据媒体报道，该和解协议承诺未来两年每年发行至少30部院线电影，随后三年每年32部，并为CNN和CBS新闻提供编辑保障。埃里森告知员工，交易预计将在两周内完成。
高管透露，Paramount+与HBO Max最终将合并为一个拥有超过2亿订阅者的超级服务。在此期间，埃里森正着力强化Paramount+及其免费姊妹平台Pluto TV。两者后端技术的融合项目已接近完成，统一的技术栈将带来更快的更新速度、更精准的推荐算法及更低的运营成本。人员重新分配工作已经启动。
对标Netflix：产品策略全面转向
一份内部流媒体优先事项清单显示，派拉蒙正全力应对由Netflix和迪士尼主导的市场竞争。关键举措包括：设立免费入口供非订阅用户试看；测试适合移动端的竖屏微短剧；扩展竖屏视频播客；引入互动广告格式；在类TikTok资讯流中嵌入评论区；利用AI自动生成短片。
部分项目已有明确时间表，与免费层级相关的功能目标定在今年第四季度至2027年第一季度。Paramount+已于4月推出短竖屏视频，高管们认为白天时段和移动端使用是主要增长点。Pluto TV作为免费广告支持服务，其使用时间稳步增长，即将基于统一平台进行十年来最大规模的更新，以改善个性化体验和内容发现流程。
商业逻辑：从构建基础到优化收入
货币化是此次变革的核心。随着流媒体价格上涨，带有广告的免费层级旨在吸引流失的订阅者或年轻新用户。互动广告、评论社区及微短剧均服务于同一目标：延长用户停留时间，获取定向数据，从而提高广告费率。
尽管派拉蒙今年在直接面向消费者（DTC）收入、订阅者增长及部分季度留存率上表现良好，但在总规模和盈利能力上仍落后于行业领导者。WBD交易将彻底改变这一局面：合并后实体将拥有超2亿订阅者，内容预算可与Netflix媲美，且两家制片厂将同时为院线和流媒体输送内容。
埃里森从Meta等科技公司招募人才，试图建立一家技术领先的企业。后端融合完成后，团队重心将转向广告格式优化、短形式资讯流体验及播放质量提升。这种从基础设施构建到收入优化的转变，符合硅谷的标准做法。
挑战与展望
整合并非一蹴而就。埃里森承认，关于角色和团队的具体安排尚未完全明确，华纳兄弟探索管理层也强调需谨慎过渡以限制用户流失。初期，应用程序及HBO等品牌将保持独立，消费者感知变化不大。
面对苹果、亚马逊、Netflix和迪士尼的激烈竞争，派拉蒙采取了“好莱坞传统+新技术习惯”的混合策略：一方面投资具有广泛吸引力的影视内容和体育版权，另一方面复制TikTok、YouTube等平台验证过的竖屏视频、算法资讯流及社交功能。
财务层面，派拉蒙提高了2026年调整后EBITDA预期，自由现金流转化率稳固，效率计划旨在实现数十亿美元的成本节省。院线电影被视为推动流媒体关注的“飞轮”，通过完整的院线放映和营销支持，以较低有效成本为平台创造高价值IP。
尽管面临债务压力、国际监管审查及文化整合等挑战，但战略方向已定：通过构建参与工具、统一技术栈和扩充片库，使Paramount+从一个依赖传统电视日程的内容库，演变为具备日常高频使用习惯的平台。接下来的几个季度，将是检验这些计划能否迅速转化为实际用户产品的关键时期。