OpenAI 首席执行官 Sam Altman 本周末重返韩国，直面两大严峻挑战：确保存储芯片供应，以及为背后的基础设施筹集数十亿美元资金。
此次突然访问凸显了三星和 SK 集团对 OpenAI 的重要性。随着存储芯片供应日益紧张，芯片制造商议价能力增强，而投资者则要求看到巨额 AI 支出带来的更清晰回报。
Altman 于周五晚抵达，周六在京畿道龙仁市与约 50 名三星高管会面，随后与 SK 集团会长崔泰源及 SK 海力士、SK 电信高管共进午餐。双方重点讨论了如何利用人工智能提升企业竞争力。Altman 表示，仅使用 AI 已不足以确立可持续竞争优势，希望深化与三星的合作。
存储供应商掌握议价杠杆
作为 AI 加速器关键组件的高带宽存储器（HBM）需求持续超过供应，局势愈发紧张。TrendForce 预测，受供应紧张及更昂贵的 HBM4 芯片占比增加影响，HBM 混合平均售价将在 2027 年较 2026 年飙升 121%。
三星上周表示，其 2027 年 HBM 供应已全部售罄。SK 海力士称，包括固定合同及谈判中订单在内，其直至 2029 年的生产量已被有效锁定。SK 海力士 HBM 销售和营销负责人 Kim Ki-tae 在财报电话会议上透露：“客户要求的数量是我们供应量的两倍之多。”
对 OpenAI 而言，随着计算基础设施扩展以及与博通共同开发定制 AI 加速器，以可承受成本获取充足存储芯片变得至关重要。2025 年 10 月，OpenAI 与三星和 SK 签署了初步的“星际之门”（Stargate）协议，概述了相当于每月 90 万片 DRAM 晶圆投产的预计需求。该数字仅为生产目标，而非具有约束力的订单。
行业消息人士指出，存储芯片短缺降低了买方灵活性，与三星和 SK 海力士维持长期关系变得愈发重要。
融资压力考验合作伙伴关系
存储成本上涨可能推高 OpenAI 的 AI 基础设施预算，而此时投资者对该行业扩张的资金支持正变得更加挑剔。据行业消息人士透露，OpenAI 已获得约 110 亿美元的承诺出资，而其初始募资目标为 300 亿美元。据报道，其提议的 1.25 万亿美元估值未达到寻求的 1.4 万亿美元，募资目标可能降至 200 亿美元。上述数据尚未得到独立证实。
融资压力给 OpenAI 计划在韩国建设的 AI 数据中心项目增添了不确定性。去年，三星关联企业和 SK 电信同意探索联合开发，但投资预算和建设时间表仍未确定。OpenAI 韩国首席代表 Kim Kyoung-hoon 9 月表示，建设数据中心涉及比最初预期更多的考量因素，并引用了不断变化的技术要求。
对三星而言，更深层次的合作除芯片销售外，还可能带来企业 AI 和数据中心服务领域的机遇。SK 集团则可将 SK 海力士的存储业务与 SK 电信的基础设施能力相结合。
Altman 访后并未宣布任何新协议，双方也未确认讨论过芯片定价或投资承诺。随着存储供应收紧及投资者要求更清晰回报，真正的考验在于 OpenAI 能否将其在韩国的合作伙伴关系转化为正式的供应合同和获得资金支持的项目。