随着CoreWeave发布强劲财报及CEO迈克尔·因特拉特发表积极言论，知名投资人吉姆·克莱默对该云服务商的看法正从怀疑转向乐观。CoreWeave周二晚间公布的季度营收超出预期，并上调2026年业绩指引，推动股价周三大涨近25%，缓解了市场对AI基础设施支出放缓的担忧。
供需失衡支撑高毛利
因特拉特在采访中透露，市场对其计算能力的需求是供应能力的10倍。这一强劲的供需动态使CoreWeave能够持续提高定价，即便在大幅增加基础设施投入的情况下，仍能维持更高的毛利率。此外，针对巨额债务负担的担忧，因特拉特表示公司正转向由设备和客户合同支持的融资模式，而非单纯依赖传统债券市场。他认为建设数据中心能带来比购买交易低迷债券更高的回报，这一解释有效降低了投资者的风险警示。
芯片保值与政治风险
另一项关键信息显示，CoreWeave四年前购入的部分H100芯片，目前合同溢价已达原始成本的20%至50%，表明其经济价值留存时间超出预期。面对数据中心建设面临的政治反对声音，因特拉特坚持认为，即便法规迫使部分项目转移海外，算力需求仍将驱动行业扩张。
投资策略调整
克莱默表示，尽管政治和融资风险使其对AI基础设施板块保持谨慎，但完全放弃可能错失巨大上行空间。CNBC投资俱乐部已从名单中剔除部分数据中心及相关股票，以控制过度暴露风险，但仍保留了包括半导体、软件、网络设备、建筑商及冷却设备在内的多元化敞口。其中，英伟达作为核心半导体标的，依然在持仓组合中占据重要地位，反映出管理层对AI主题长期发展空间的信心。