周一，Meta Platforms股价飙升11.3%，收于741.25美元，单日市值增加约1920亿美元，首席执行官马克·扎克伯格净资产随之增长超130亿美元。这一涨势的核心驱动力是Meta最新推出的个人AI智能体Muse，该产品已登顶美国苹果App Store排行榜。
Muse于9月8日上线，市场反响远超短暂炒作范畴。Sensor Tower数据显示，上线前12天，Muse在美国和加拿大的累计下载量达280万次，显著超越ChatGPT同期的130万次。9月19日，Muse在美单日下载量创下26.4万次新高，并连续三天突破20万次，迅猛的用户采纳速度迅速引爆市场关注。
验证AI支出回报，开辟万亿级变现路径
Evercore ISI分析师Mark Mahaney指出，Muse证明了Meta年化超2000亿美元的人工智能资本支出与运营费用正在产生实质成果。他认为，Muse不仅提升了用户参与度，更为广告、订阅费及交易分成开辟了新的收入渠道。
区别于传统聊天机器人，Muse具备实际执行能力，可协助用户发送邮件、预订旅行或完成车辆出售等交易，并能连接Gmail、OpenTable、Spotify及Shopify等多个平台账户。其产品采用分层定价策略：基础版免费，重度用户付费套餐分别为每月20美元和100美元。这一商业模式立即吸引了华尔街的目光。
溢出效应显著，AMD市值首度破万亿
Muse的成功引发科技股连锁反应。自发布以来，Meta股价累计上涨超20%，创七个月新高。受此带动，AMD市值首次突破1万亿美元大关，英特尔和Arm Holdings均录得两位数涨幅，费城半导体指数上涨约4.3%。JonesTrading首席市场策略师Michael O’Rourke分析称，代理式AI工作负载严重依赖CPU，Muse的热销被视为缓解CPU市场瓶颈的利好信号。
多家投行上调Meta目标价。Jefferies预测，若Muse在2027年底实现10亿用户且付费转化率为3%，将带来108亿美元年化收入，据此将Meta目标价上调至875美元。摩根大通将目标价定为820美元，认为Muse有望成为继ChatGPT后最广泛的消费者AI应用之一。目前，覆盖Meta的64家券商中，57家给予买入或更优评级，中间目标价为760美元。
高投入下的新叙事与潜在挑战
Muse的表现为Meta巨额投资提供了具体评估模型。尽管Meta预计2026年资本支出将达1300亿至1450亿美元，且二季度自由现金流承压，但Muse改变了市场对其“支出缺乏回报”的担忧。Meta首席AI官Alexandr Wang表示，Muse旨在让AI惠及更多人，其底层多模态推理模型Muse Spark代表了技术向前迈出的关键一步。
然而，执行风险依然存在。面对OpenAI、Google等激烈竞争，用户留存率将是检验产品生命力的关键。此外，智能体处理真实交易涉及隐私问题，Meta此前曾因相关指控达成180亿美元和解，信任构建至关重要。
展望未来，Meta计划推出更强大的Watermelon模型，并深化Muse在Ray-Ban智能眼镜等设备上的整合。凭借庞大的分发网络和实际效用，Meta正试图向市场证明，其人工智能投资不仅能获得回报，且潜力巨大。