微软最新季度财报显示，在截至9月的三个月内，公司从与OpenAI的业务安排中获得100亿美元营收，约占其总营收的11%。这是微软首次披露该合作的具体季度数据。财报指出，这笔收入包含分成款项及OpenAI在Azure云平台上的支出，但并未对两者进行拆分。
营收规模超越Xbox
此前数据显示，微软在截至6月的12个月内从OpenAI获得241亿美元营收，平均每季度约60亿美元。本季度100亿美元的OpenAI相关营收，已显著超过Xbox业务的54亿美元及搜索广告业务的66亿美元。
截至9月底，OpenAI欠微软债务达72亿美元，高于6月份的60亿美元。微软目前持有OpenAI约24%的股份，并已支付承诺投资额130亿美元中的120亿美元。据悉，微软持股比例在2025年10月OpenAI重组后曾约为27%，6月时约为25%，微软未说明股份稀释的具体原因。鉴于会计准则将OpenAI列为关联方，微软必须披露此类交易细节。
合作关系趋向松散
双方合作伙伴关系呈现松动迹象。2025年10月，微软放弃了对OpenAI计算能力供应的优先权。尽管OpenAI承诺额外购买2500亿美元的Azure服务，但2026年4月的一项协议赋予其更自由选择其他云服务商的权利，近期OpenAI已将模型部署至竞争对手Google Cloud。
虽然OpenAI预计将通过2030年继续与微软分享收入并设有上限，但早期流传的“20%收入分成”比例未经双方确认。在财报电话会议上，面对分析师关于Azure AI增长来源的询问，首席执行官萨蒂亚·纳德拉未提及OpenAI，反而强调不希望Azure AI业务过度依赖少数大客户。
纳德拉表示，依靠“四个大量购买容量的客户”维持增长并非健康业务模式。会后他在社交平台发文称，Azure的增长在企业客户和中小企业之间分布广泛，涵盖核心云服务及AI基础设施，并对未来机遇充满信心。
此外，微软在财报中扩大了对依赖外部AI模型制造商风险的警示，指出公司对合作伙伴模型的设计、训练、安全及测试“缺乏可见性或控制权”，而这些合作伙伴同时也是重要的Azure客户。
资本支出预测下调
首席财务官Amy Hood将微软2026年的资本支出预测从1750亿美元下调至1700亿美元，原因是部分与外部容量提供商签订的“GPU即服务合同”推迟至财年下半年。当季资本支出（含融资租赁）为452亿美元，低于公司此前500亿美元的预期，其中现金部分的财产和设备支出为394亿美元。
Hood表示本季度支出本应超过500亿美元，投资者关系主管Jonathan Neilson将差额归因于延迟而非支出计划变更。与此同时，微软本季度员工人数下降2%，本周公司已向6万名员工提供买断方案。